Phần 8. Hệ quả của tiền bị chính trị hóa

Khi nói về lạm phát, chúng ta thường nghĩ ngay đến giá cả tăng cao—nhưng hậu quả của việc chính trị hóa tiền tệ còn vượt xa những gì chúng ta thấy khi mua sắm. Tiền không chỉ là đơn vị tính toán mà còn là huyết mạch của nền kinh tế; việc thao túng tiền tệ vì mục đích chính trị có những hệ lụy mà nhiều người sẽ không bao giờ hiểu được—nhưng không vì thế mà chúng kém quan trọng.

Việc chính phủ kiểm soát việc tạo ra tiền đồng nghĩa với việc tăng quyền kiểm soát đối với các nguồn lực thực trong xã hội. Khi lạm phát xảy ra, nó không xảy ra đồng đều—giống như những con thuyền nổi lên trên mặt nước dâng cao. Trong môi trường lạm phát, có người thắng và kẻ thua, và nhiều lời chỉ trích về hậu quả của “chủ nghĩa tư bản” thực chất có thể bắt nguồn từ việc xã hội hóa tiền tệ.

Như đã đề cập, người hưởng lợi đầu tiên từ lạm phát chính là chính phủ—họ có thể kiểm soát nhiều nguồn lực hơn mà không cần tăng thuế. Điều này cho phép chính phủ chi tiêu nhiều hơn so với mức có thể trong điều kiện bình thường, đó là lý do tại sao chúng ta chứng kiến sự gia tăng theo cấp số nhân trong các dự án của chính phủ, chiến tranh ở nước ngoài và các chương trình phúc lợi khi chính phủ ngày càng kiểm soát tiền tệ.

Người hưởng lợi tiếp theo là các ngân hàng lớn, vốn được các ngân hàng trung ương sử dụng để quản lý tiền. Năm 2008, Cục Dự trữ Liên bang đã mua hầu hết các khoản nợ xấu từ các ngân hàng lớn, cứu trợ họ khỏi những quyết định sai lầm của họ bằng cách gây thiệt hại cho tất cả những người nắm giữ đô la khác.

Nhưng đó không phải là những kẻ duy nhất hưởng lợi. Các cá nhân hoặc doanh nghiệp càng gần với nguồn tạo ra tiền mới thì càng có lợi. Vì vậy, nếu các ngân hàng lớn muốn tập trung đầu tư vào công nghệ, chẳng hạn, các tập đoàn công nghệ lớn cũng sẽ được hưởng lợi. Và trên thực tế, một số công ty công nghệ lớn—Uber, Spotify và Snapchat—chưa bao giờ có lãi trên thị trường, nhưng họ vẫn tiếp tục phát triển vì họ có thể tiếp cận nguồn nợ giá rẻ— được trợ cấp theo chính sách của Cục Dự trữ Liên bang.

Khi một lĩnh vực được hưởng lợi từ tiền bị chính trị hóa, các ngành công nghiệp khác có thể bị tổn hại—và không chỉ đơn thuần vì lạm phát. Ví dụ, trong những năm 2000, chính sách của Cục Dự trữ Liên bang đã trợ cấp cho bong bóng nhà ở, dẫn đến một cuộc khủng hoảng tài chính. Khi ngành xây dựng nhà ở được hưởng lợi từ chính sách tiền tệ, ngành này thu hút lao động từ các lĩnh vực sử dụng nguồn nhân lực tương tự, như sản xuất. Các chuyên gia thường bỏ qua những hệ quả thứ cấp này, nhưng một nhà kinh tế giỏi luôn xem xét cả những gì “nhìn thấy được” và “không nhìn thấy được.”

Ngoài ra còn có những hệ quả về văn hóa. Khi các ngân hàng trung ương đẩy lãi suất xuống thấp, điều này làm thay đổi chi phí của tiền và khuyến khích chi tiêu ngay lập tức trong khi làm giảm động lực tiết kiệm cho tương lai. Nó ảnh hưởng đến cách xã hội đánh giá giá trị giữa hiện tại và tương lai. Kể từ năm 2008, với lãi suất gần bằng 0, người Mỹ nhận được rất ít tiền lãi nếu gửi tiết kiệm trong tài khoản ngân hàng truyền thống, nhưng lại được hưởng lợi khi đầu tư vào thị trường chứng khoán. Kết quả là ngày càng có nhiều người Mỹ sở hữu các tài sản tài chính rủi ro thay vì có khoản tiết kiệm đáng tin cậy.

Sự tách rời giữa thị trường tài chính và sản xuất thực tế đã tạo ra một nền kinh tế dựa trên “tài chính hóa.” Hệ quả là ngành dịch vụ tài chính thu được lợi nhuận khổng lồ trong khi sức mua của người lao động Mỹ suy giảm. Mặc dù nhiều người Mỹ lo ngại về tình trạng bất bình đẳng thu nhập gia tăng, nhưng ít ai liên hệ vấn đề này với một trong những nguyên nhân chính—việc trao toàn quyền kiểm soát tiền tệ cho các quan chức chính phủ. Không ai hưởng lợi nhiều hơn từ việc Nixon đóng cửa sổ vàng vào năm 1971 ngoài 1% người giàu nhất nước Mỹ.

Trong những năm gần đây, những lo ngại về việc lạm dụng Cục Dự trữ Liên bang—và các ngân hàng trung ương khác—đã thúc đẩy sự đổi mới trong lĩnh vực tiền tệ, đặc biệt là tiền điện tử. Trong phần tiếp theo, chúng ta sẽ xem xét tiền tư nhân trong tương lai có thể trông như thế nào—và cách các chính phủ có thể cố gắng ngăn chặn nó.

Nguồn: What Has Government Done to Our Money? Mises Institute.

Biên dịch: Phong trào Duy Tân.