Phần 6. Sự sụp đổ của bản vị vàng.
Khi Cục Dự trữ Liên bang ra đời, cuộc sống của người dân Mỹ bình thường không thay đổi nhiều. Theo thời gian, một ounce vàng được định giá ở mức 20 đô la, và bản thân nó vẫn có giá trị bằng một ounce bạc.
Sự bùng nổ của Chiến tranh Thế giới thứ nhất đã thay đổi thế giới mãi mãi.
Như chúng ta đã thấy, các chính phủ coi việc in tiền là một công cụ thuận tiện để tăng nguồn thu ngân sách—đặc biệt là trong thời chiến. Chi phí khổng lồ của Chiến tranh Thế giới thứ Nhất nhanh chóng buộc các ngân hàng trung ương châu Âu phải chấm dứt việc quy đổi tiền tệ sang vàng.
Kết quả là, sau chiến tranh, các đồng tiền châu Âu bị mất giá đáng kể so với trước đây. Đồng bảng Anh, chẳng hạn, trước đây được định nghĩa ở mức trọng lượng khiến nó bằng 4,86 đô la. Sau chiến tranh, nó chỉ được định giá ở mức 3,50 đô la.
Giải pháp đúng đắn cho vấn đề này lẽ ra là điều chỉnh lại tỷ giá cố định của đồng bảng Anh với vàng ở mức hậu chiến này. Tuy nhiên, chính phủ Anh lại cố gắng ép đồng bảng Anh trở về mức trước chiến tranh, điều này đòi hỏi phải cắt giảm mạnh nguồn cung tiền. Vì giá cả—bao gồm cả tiền lương—hiện đã được điều chỉnh theo đồng bảng Anh hiện tại, nên điều này gây ra sự xáo trộn nghiêm trọng.
Hậu quả là sự bất ổn kinh tế toàn cầu, góp phần gây ra cuộc khủng hoảng tài chính trên toàn thế giới trong thập niên 1920 và 1930.
Tại Mỹ, Tổng thống Franklin Delano Roosevelt (FDR) đối phó với cuộc Đại Suy thoái bằng cách tận dụng quyền lực nhà nước ở mức độ chưa từng có. Việc tạo ra các chương trình chính phủ, bộ máy hành chính và các công trình công cộng mới đòi hỏi mức chi tiêu vượt xa bất kỳ điều gì từng thấy trong Thế chiến thứ Hai. Vì chính phủ không tự tạo ra bất cứ thứ gì và việc đánh thuế trở nên khó khăn trong thời kỳ suy thoái, nên Cục Dự trữ Liên bang trở thành một công cụ chủ chốt của nhà nước.
Điều này trở nên dễ dàng hơn vào năm 1933, khi FDR ra Sắc lệnh Hành pháp 6102, quy định rằng người Mỹ không còn có thể đổi đô la sang vàng và toàn bộ vàng tư nhân sẽ bị tịch thu. Điều này cho phép FDR ngay lập tức phá giá đồng đô la—một cuộc chuyển giao tài sản chưa từng có từ người dân Mỹ vào tay chính phủ.
Các đại diện của các ngân hàng trung ương lớn đã tập trung tại Bretton Woods, New Hampshire, và thông qua một tiêu chuẩn trao đổi vàng mới.
Hệ thống Bretton Woods này hoạt động như sau.
Mỹ vẫn duy trì bản vị vàng cổ điển, quy đổi đô la thành vàng. Đồng bảng Anh và các loại tiền tệ khác không được thanh toán bằng đồng tiền vàng, mà chỉ được thanh toán bằng các thỏi vàng lớn, chỉ phù hợp cho các giao dịch quốc tế. Điều này ngăn cản người dân sử dụng vàng trong đời sống hàng ngày và trao cho các chính phủ quyền chấp nhận một mức lạm phát tiền giấy và ngân hàng cao hơn—và họ đã làm như vậy.
Trong những thập niên tiếp theo, nhiều chính sách mở rộng quyền lực chính phủ một cách triệt để dưới thời FDR không chỉ được duy trì mà còn tiếp tục được mở rộng. Song song với đó là sự gia tăng ảnh hưởng quân sự của Mỹ, thể hiện qua các cuộc chiến tại Triều Tiên và Việt Nam, cùng với việc thiết lập các căn cứ quân sự trên toàn thế giới.
Việc gia tăng chi tiêu không ngừng trong nước và quốc tế đã dẫn đến lạm phát nghiêm trọng bắt đầu từ những năm 1960. Điều này khiến các nước khác cân nhắc đến việc đổi đô la của họ lấy vàng, như vẫn được phép. Để ứng phó, vào năm 1971, chính phủ Mỹ đã chấm dứt mối liên kết cuối cùng giữa đô la và vàng, dưới thời Tổng thống Richard Nixon.
Trong suốt năm mươi năm qua, các chính phủ trên thế giới đã tham gia vào một cuộc thử nghiệm triệt để với các loại tiền tệ toàn cầu không được bảo chứng bởi bất cứ thứ gì ngoài uy tín của ngân hàng trung ương phát hành chúng. Việc hiểu rõ những hệ quả của hệ thống tiền pháp định hiện đại này là một trong những vấn đề kinh tế quan trọng nhất trên thế giới hiện nay.
Nguồn: What Has Government Done to Our Money? Mises Institute.
Biên dịch: Phong trào Duy Tân.